Morowali, sebuah kabupaten di Indonesia dengan penduduk kurang dari 200.000 jiwa, telah menjadi tujuan investasi bernilai miliaran dolar dari perusahaan-perusahaan Tiongkok.

Daftar investor Tiongkok termasuk produsen material baterai seperti Zhejiang Huayou Cobalt, Eve Energy, dan Guangdong Brunp Recycling Technology. Pada tahun 2021 saja, mereka menggelontorkan hampir $4 miliar ke kabupaten ini.

Seluruh dana tersebut dialokasikan ke satu tempat: kawasan industri yang didirikan oleh raksasa baja tahan karat Tiongkok, Tsingshan Holding Group, untuk mendirikan pabrik pemurnian nikel. Logam putih keperakan ini memiliki banyak aplikasi di industri baja tahan karat, serta di baterai lithium ternary, sumber tenaga kendaraan listrik (NEV).

Tiongkok, pasar mobil terbesar di dunia, mencatat penjualan NEV yang terus mencetak rekor tahun lalu, hampir tiga kali lipat dibandingkan tahun 2020.

Seperti banyak bahan baku lainnya di sektor ini, tren tersebut mendorong harga nikel naik. Pada pertengahan Oktober, mencapai rekor tertinggi 158.000 yuan ($24.845) per ton, dan terus meningkat sejak saat itu.

Namun, Tiongkok sebenarnya tidak memiliki banyak cadangan nikel. Menurut laporan Survei Geologi Amerika Serikat, Tiongkok hanya memproduksi 120.000 ton nikel pada tahun 2020, dengan cadangan kurang dari 3% dari total cadangan dunia. Sebaliknya, Indonesia, yang memiliki 23,7% dari cadangan bijih nikel dunia, memproduksi 853.000 ton, mencakup hampir sepertiga dari produksi global.

Langkah Tsingshan di Indonesia telah membuka jalan bagi produsen material baterai Tiongkok yang kelaparan pasokan nikel, sebagian besar karena ambisi Tsingshan sendiri untuk masuk ke bisnis material baterai yang berkembang pesat. Namun, seiring dengan meningkatnya investasi mereka di negara Asia Tenggara tersebut, perusahaan-perusahaan Tiongkok menghadapi risiko yang meningkat akibat kebijakan larangan ekspor yang berubah-ubah, serta kekhawatiran pasokan yang menimbulkan pertanyaan apakah mereka telah terlalu banyak berinvestasi di sana.

Gerbang Tiongkok ke Indonesia

Tsingshan mendirikan Indonesia Morowali Industrial Park (IMIP) pada September 2013. Anak perusahaan Tsingshan, Shanghai Decent Investment Group, memiliki 49,69% saham di kawasan industri tersebut, sementara perusahaan tambang Indonesia, Bintang Delapan Group, memegang 25,31%. Usaha patungan mereka, Sulawesi Mining Investment PT, yang dikendalikan oleh Tsingshan, memiliki sisa saham 25%.

Seorang sumber anonim yang pernah bekerja di kawasan industri itu menggambarkan peran IMIP seperti ini: “Ini seperti bagaimana perusahaan Singapura membangun Suzhou Industrial Park di tahun 1990-an.” Suzhou Industrial Park, yang terletak di Provinsi Jiangsu, Tiongkok, didirikan melalui kesepakatan antara pemerintah Tiongkok dan Singapura pada tahun 1994. Pada tahun 2020, kawasan industri itu menyumbang 14% dari PDB kota tersebut, menurut situs resminya.

Hingga akhir 2018, investasi sebesar $8 miliar telah ditanamkan di IMIP, mencakup sekitar 2.000 hektare dengan fasilitas infrastruktur seperti pembangkit listrik, terminal laut, bandara, dan stasiun pemancar komunikasi. Kawasan ini juga tercantum sebagai proyek dalam Inisiatif Sabuk dan Jalan (BRI), strategi kerja sama internasional dan ekonomi utama Tiongkok.

Sejumlah besar perusahaan Tiongkok telah mengikuti jejak Tsingshan ke Indonesia, biasanya langsung ke IMIP. Namun, untuk dapat menggunakan kompleks industri tersebut, perusahaan harus melibatkan Tsingshan sebagai mitra, menurut sumber yang mengetahui kawasan itu. Misalnya, ketika Huayue Nickel & Cobalt Indonesia—usaha patungan milik Huayou—mendirikan proyek nikel baterai di IMIP pada 2018, Tsingshan mengambil 10% saham.

Brunp Recycling, anak perusahaan raksasa baterai Contemporary Amperex Technology (CATL), mengumumkan pada bulan April bahwa mereka akan mendirikan proyek nikel di IMIP. Tsingshan juga memiliki 10% saham di usaha patungan mereka dengan GEM, perusahaan daur ulang material elektronik.

Untuk berinvestasi di Indonesia, perusahaan Tiongkok pada dasarnya “tidak punya pilihan lain” selain bekerja sama dengan Tsingshan atau berdiri sendiri, kata beberapa pelaku industri kepada Caixin. Hal ini menjadi lebih nyata sejak permintaan baterai kendaraan listrik melonjak dan defisit pasokan mendorong harga nikel dan litium naik tahun lalu.

Menurut CSC Financial, permintaan nikel untuk baterai kendaraan listrik akan tumbuh menjadi 590.000 ton pada 2025, naik dari 140.000 ton pada 2020. Seiring pertumbuhan pasar NEV, perusahaan memproyeksikan permintaan dapat melampaui pasokan mulai tahun depan.

Dengan bekerja sama dengan Tsingshan, “perusahaan dapat langsung menggunakan fasilitas kawasan industri tanpa perlu berurusan dengan pemerintah lokal,” kata sumber tersebut. “Ini jauh lebih praktis daripada harus membangun sendiri dari awal di Indonesia.”

Namun, perusahaan logam yang berbasis di Shanghai itu punya ambisi yang lebih besar daripada sekadar menjadi perantara dengan kawasan industri. Perusahaan itu ingin mengalihkan fokus bisnis ke NEV, kata Wakil Presiden Tsingshan, Li Jin, pada bulan September. Dua bulan kemudian, Tsingshan menginvestasikan hingga $375 juta untuk mengambil 49,9% saham proyek litium yang belum selesai di Amerika Selatan, bermitra dengan raksasa pertambangan Prancis, Eramet SA.

Meskipun investasi tersebut adalah kali pertama Tsingshan masuk ke produksi litium, salah satu anak perusahaannya telah memulai pengembangan dan produksi baterai litium sejak 2017. Unit tersebut, REPT Energy, memiliki kapasitas produksi baterai tahunan lebih dari 6 GWh.

Taman industrinya di Indonesia juga akan segera menjadi lokasi pabrik litium. Chengxin Lithium Group yang terdaftar di Bursa Saham Shenzhen mengumumkan pada bulan September bahwa mereka akan membangun pabrik garam litium pertama di IMIP—proyek senilai $350 juta dengan kapasitas produksi hingga 60.000 ton per tahun.

Dengan ini, Tsingshan kini telah mengamankan akses ke tiga bahan baku utama baterai NEV—litium, nikel, dan kobalt—karena senyawa kobalt umumnya ditemukan dalam deposit nikel.

Larangan Ekspor Indonesia

Perusahaan lain juga mencoba memanfaatkan cadangan nikel Indonesia. Pada 2006, raksasa pertambangan Brasil yang terdaftar di AS, Vale SA, mengakuisisi yang kini dikenal sebagai Vale Indonesia Tbk PT untuk mendapatkan izin eksploitasi cadangan nikel di negara ini. Produsen Jepang, Sumitomo Metal Mining, membeli saham di unit Indonesia Vale pada tahun 2020 dan kini membeli 20% dari total produksi tahunan perusahaan itu.

Eramet juga telah bekerja sama dengan Tsingshan sejak 2017 untuk menggarap Weda Bay, salah satu tambang nikel terbesar di dunia. Keduanya membentuk kawasan industri Indonesia Weda Bay, yang terletak di sebuah pulau dekat Morowali, di mana Tsingshan memiliki 57% saham. Perusahaan-perusahaan Tiongkok seperti Chengtun Mining Group dan Huayou telah membangun proyek nikel di sana.

Meski cadangan nikel Indonesia sangat menarik, negara ini secara bertahap memperketat kebijakan ekspornya guna mengembangkan industri yang lebih sehat secara ekonomi dalam jangka panjang. “Strategi bisnis utama Indonesia adalah membebaskan diri dari jebakan sebagai negara pengekspor bahan mentah dan tidak tergantung pada produk impor dengan mempercepat revitalisasi industri pengolahan,” kata Presiden Joko Widodo dalam seremoni peletakan batu pertama pabrik baterai NEV pada bulan September.

Pemilik pabrik tersebut, PT HKML Battery Indonesia, merupakan usaha patungan antara Hyundai Motor dan LG Energy Solution dari Korea Selatan. Kapasitas produksi pabrik ini diharapkan mencapai 10 GWh hingga 30 GWh, dengan lebih dari 70% nikel baterai diproses secara lokal, menurut nota kesepahaman yang mereka tanda tangani dengan pemerintah Indonesia.

Seorang sumber anonim mengatakan bahwa CATL juga telah menandatangani MoU dengan pemerintah Indonesia untuk mendirikan pabrik baterai. Berdasarkan siaran pers akhir 2020, raksasa baterai Tiongkok itu berencana berinvestasi hingga $5 miliar dan berkomitmen untuk memproses 60% nikel untuk baterai listrik di dalam negeri.

Indonesia telah beberapa kali memberlakukan larangan ekspor logam. UU Pertambangan tahun 2009 mewajibkan perusahaan untuk memproses bijih di dalam negeri sebelum mengekspornya. Pemerintah menerapkan undang-undang ini melalui berbagai peraturan yang melarang ekspor lebih dari 200 jenis bijih mineral, termasuk nikel.

Pada 2014, pemerintah mengeluarkan peraturan yang melarang ekspor bijih nikel dan bauksit yang belum diproses. Namun, setelah menghadapi defisit anggaran besar dan gagal memenuhi target pendapatan 2016 sebesar $17,6 miliar, pemerintah melonggarkan larangan tersebut pada 2017, memberikan izin ekspor terbatas kepada perusahaan yang berkomitmen membangun smelter lokal. Larangan itu diberlakukan kembali pada 2020, dua tahun lebih awal dari rencana.

Tujuan dari larangan ekspor Indonesia adalah untuk melestarikan sumber daya mineral dan mendorong investasi pada fasilitas produksi bernilai tambah, kata Bambang Gatot Ariyono, Dirjen Mineral dan Batubara Indonesia.

Tahun ini, pemerintah dilaporkan mempertimbangkan perubahan kebijakan ekspor. Pada bulan September, Bloomberg menulis bahwa Indonesia berencana melarang ekspor produk dengan kandungan nikel di bawah 40%. Reuters kemudian melaporkan bahwa pemerintah mempertimbangkan pajak ekspor untuk produk dengan kandungan nikel di bawah 70%, mengutip Menteri Investasi Bahlil Lahadalia.

Namun, kecil kemungkinan Indonesia akan menetapkan larangan ekspor seketat itu, kata seorang analis dari lembaga riset logam Beijing Antaike Information. Produk dengan kandungan nikel di bawah 40% umumnya digunakan untuk baja tahan karat, tetapi Indonesia belum memiliki kapasitas produksi baja tahan karat yang cukup untuk memanfaatkan semua produk nikel tersebut di dalam negeri.

Pasokan Melimpah

Investor Tiongkok punya alasan sendiri untuk berhati-hati terhadap Indonesia. Berdasarkan perhitungan Caixin (tidak lengkap), proyek-proyek nikel yang didukung perusahaan akan menghasilkan 215.000 ton nikel untuk baterai listrik pada 2022. Jumlah ini bisa melebihi total permintaan, seperti pada 2021, ketika hanya 180.000 ton nikel yang digunakan.

“Berinvestasi saat harga komoditas terlalu tinggi mungkin bukan ide bagus,” kata seorang analis nikel, yang juga mencatat bahwa harga nikel bisa turun pada paruh kedua 2022, seiring beroperasinya lebih banyak proyek baru.

Sumber lain yang memahami dunia investasi Indonesia menambahkan bahwa saat ini mungkin bukan waktu terbaik bagi perusahaan Tiongkok untuk meningkatkan produksi baterai listrik di Indonesia, karena lemahnya dukungan finansial pemerintah, iklim tropis yang berpotensi merusak baterai, dan kurangnya asuransi terkait.

Perusahaan Tiongkok tidak menghadapi kenaikan biaya tenaga kerja seperti yang dialami perusahaan Korea Selatan, sehingga mereka tidak memiliki dorongan yang sama untuk mendirikan pabrik di Indonesia, kata seorang sumber dari industri baterai litium kepada Caixin. Tanpa keuntungan penghematan tenaga kerja, kekurangan seperti infrastruktur yang kurang berkembang di Indonesia menjadi lebih jelas bagi perusahaan Tiongkok.

Meski begitu, Tsingshan tetap berkomitmen. Pada 9 Desember, perusahaan mengumumkan bahwa produksi dimulai di proyek nikel mereka di Indonesia, yang diharapkan memasok 60.000 ton nikel matte—bentuk nikel yang sudah diproses—ke Huayou dan 40.000 ton ke CNGR Advanced Material.

Ketika Tsingshan mengumumkan kapasitas produksi nikel matte pabrik tersebut pada bulan Maret, harga nikel berjangka di London dan Shanghai anjlok akibat kekhawatiran kelebihan pasokan, dengan kontrak utama di Bursa Logam London (LME) turun 7,7%—penurunan harian tertajam sejak 2016.

Setelah produksi dimulai pada bulan Desember, harga nikel berjangka kembali turun.

Sumber: Asia Nikkei, 21 Februari, 2022

*Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris